건설, 주요 지표 점검(22.12.8 한화 투자 증권)

건설 (22.12.8 한화투자증권 송유림)

12월 주요 지표 점검

https://finance.naver.com/research/industry_read.naver?nid=32071&page=1 

건설 산업분석 - 주요 지표 점검 (2022.12) : 네이버 증권

1. 국내 건설 수주 : 10월 건설 수주액 30% 감소

1.1 주거용 건축 부문 수주 감소 YoY -43.9%

1.2 비주거용 건축 부문 -27.5%

1.3 토목 부문 -2.4%

1.4 부동산 경기 둔화, 고금리에 따른 금융비용 증가, 자재 가격 상승, 자금조달 난항 등 감안 시 향후 신규주택을 중심으로 한 주택 수주 감소 불가피

 

2. 건설 동행지표 : 10월 착공면적 감소폭 확대

2.1 주거용 착공면적 YoY -46.2%

2.2 비주거용 착공면적 YoY -29.1%

2.3 10월 건설기성액 YoY +15.4%

2.3.1 주거용 +11.4%, 비주거용 +33.0%, 토목 +5.3%

 

3. 전국 아파트 공급 : 23년 분양공급 두 자릿수 감소 예상

3.1 22.1~12.7까지 36.2만 세대 분양 공급

3.2 내년 신규주택 수주 급감 여파에 따른 30만 세대 내외 전망

3.3 재개발재건축 분양은 올해 대비 늘어날 것 전망

3.4 10월 미분양 전월대비 5613세대 늘어난 47217세대 기록

3.4.1 수도권 경기 지역을 중심으로 미분양 세대수 소폭 감소, 지방 5796세대 증가(대구 10830세대 기록)

 

4. 해외 건설수주 : MENA 발주금액 증가 기록 중

4.1 MENA 지역 프로젝트 계약액은 813억 달러로 전년 동기 대비 28.2% 증가

4.2 국내 건설사의 해외수주액 12월 7일 기준 272억달러로 전년 동기 대비 20% 증가

4.2.1 삼성물산(49억 달러) > 삼성엔지니어링(28억 달러) > 현대엔지니어링(27억 달러) > 현대건설(27억 달러)

 

5. 개인적인 생각

어떤 정부가 여당이 되든 건설 관련 공약이 있었기에 올해는 건설의 해라고 생각했었다. 그런데 아이파크 붕괴사건 이후로 건설주가 힘이 쭉 빠지더니 건자재 가격이 계속 상승하고, 금리가 급격하게 인상되었으며, 레고랜드 사건이 터졌다. 이렇게 줄줄이 안 좋은 일이 터질 거라고 생각하지 못했다. 불행 중 다행인 것은 파월이 23년까지 금리인상을 하지 않겠다는 말을 듣고 일부 대출을 실행했으나 대출을 통한 투자를 해보지 않아서 무서운 나머지 분할 계획을 잘 세웠다는 것이다.

 

언제든지 이런 불확실한 상황이 생길 수 있다는 것을 잊지 않기 위해 계속 기록해야겠다. 아마 1년 혹은 2년이 지나고 대부분의 불확실성이 정상화가 되었을 때 이런 상황이 끝났으니 당분간 발생하지 않겠군! 이라는 이상한 논리에 빠질 수 있기 때문에 내 생각은 언제든 틀릴 수 있다는 생각을 가지고 틀려도 상관없는 투자를 지향해야겠다.