섬유/의복 : 리오프닝 본격화(22.6.9 하나금융)

섬유/의복(22.6.9 하나금융 서현정)

4~5월 의류 동향 : 리오프닝 본격화

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섬유의류 산업분석 - 4~5월 의류 동향: 리오프닝 본격화 : 네이버 금융

 

1. 브랜드 : 백화점 채널 중심 견고한 성장세 지속

1.1 리오프닝 효과로 의류 소비가 본격적으로 올라가는 중

1.1.1 4월 백화점 매출 YoY +19%

1.1.1.1 아동/스포츠 33%, 여성 캐주얼 22% 성장하며 전체 매출 주도

 

1.2 4~5월 의류 업체들 역대 최대 실적 예상

1.2.1 3월 말부터 중국 봉쇄가 시작되면서 면세 채널과 중국 현지 소비 부진

 

 

2. OEM : 전방 업황 관건

2.1 미국 주요 소매업체들의 실적 발표 이후 OEM 업체 주가 부진

2.1.1 인플레이션 상승에 따른 소비심리 악화와 판매 둔화 가능성 등 전방 업황 불확실성 ↑

2.1.2 바이어들도 기존 보유 재고 소진에 대한 압박감이 가중되면서 작년보다 재고 타이트하게 유지

2.1.3 미국 소매 업황, 특히 판매 데이터 주시할 필요

 

 

3. 투자전략 : 신세계인터내셔날, F&F 주목

3.1 의류 소비의 경기후행적 특성과 기저효과, 리오프닝 효과를 감안, 판매 회복세 당분간 지속

3.2 중국 북경과 상해 등에 대한 봉쇄 완화되면서 소비 회복 기대감 ↑

 

 

4. 개인적인 생각

여러가지 이유로 의류 판매 부진을 말했던 지난 리포트들이 생각난다. 중국 봉쇄 관련해서 영향이 있는 기업들도 있겠지만 중국과 관련이 없는 기업들의 경우 리오프닝 소비가 본격적일 것이라는 생각에 나는 의류업종 주식을 팔지 않았다. 아직까지는 내 생각이 맞아떨어지고 있지만 주가는 리포트대로 가는 것 같다. 아직도 손실구간이 아니긴 하지만 수익이 많이 떨어진 상태다. 그렇지만 이미 가격이 너무 저렴한 상태이며 중국 진출에 탄력이 붙으면 더 확실한 성장을 이뤄낼 수 있을 것이다. 이대로 겨울 효과까지는 누려볼 수 있겠다는 생각은 변함이 없다.