IT 수요 우려 속에 차별화(22.11.7 신한투자증권)

수요 우려 속에 차별화(22.11.7 신한투자증권 박형우)

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IT 산업분석 - 수요 우려 속에 차별화 : 네이버 금융

1. 수요 침체 본격화

1.1 3Q22 업황 요약

1.1.1 IT 세트의 판매 전망치 빠르게 하향 조정중, 교체주기 장기화

1.1.1.1 스마트폰, TV, 태블릿, 데스크탑, 노트북의 22년 출하 전망치는 당초 예상대비 7~17% 하락

1.1.1.2 삼성전자와 중화권 스마트폰의 재고조정이 극심한 상황

1.1.1.3 4분기 들어 애플 아이폰의 수요도 예상치 하회

 

2. 수요 우려 속에 기술 변화 모멘텀

2.1 23년에도 수요 불확실성 지속 가능성 높음

2.2 23년 중요한 변수

2.2.1 신규 아이템

2.2.2 신규 고객사 보유 여부

2.2.3 점유율 향상

2.3 성장 예상되는 제품군

2.3.1 기판(대면적 반도체의 출현)

2.3.2 폴더블(그래도 성장하는 폴더블)

2.3.3 MR(차세대 디바이스)

2.3.4 DDR5(결국에는 시작될 모멘텀)

 

3. 수요 턴어라운드 예측 어려움

 

4. 개인적인 생각

전반적인 매크로가 좋지 않다. 에너지 인플레이션이 고점을 찍고 꽤 많은 수치까지 내려와 있지만 렌트비와 음식료에 대한 인플레이션은 여전히 높다. 이러한 부분에 사용 가능 금액이 더 지출됨으로써 아직은 이전의 교체주기로 당장 되돌아가기 힘든 것은 사실이다. 그러나 이 시기도 언제가 될지 모르겠지만 지나간다. 지나가고 나면 이미 올라있다. 이렇게 좋은 기회가 왔을 때 어떤 기업이 어떤 기술로 어떻게 돈을 벌고 있는지에 대한 공부를 해놨고, 그 기업들 중 어느 기업에 투자를 했느냐에 따라 2년~3년 뒤 웃고 있는 사람은 달라질 것이다.